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1er Trimestre del 2010
Resumen Ejecutivo
Megacable logró crecimientos en suscriptores de 8%, 22% y 39% en sus segmentos de video, internet y telefonía del 1T09 al 1T10, finalizando con más de 1.6 millones de suscriptores en video, 532 mil en internet y 425 mil en telefonía. Esto a pesar de que el año 2010 inició con importantes retos para la Compañía, principalmente debido a la deteriorada situación económica del país, un incremento en las opciones de proveedores de servicio para el suscriptor, y al efecto de la entrada en vigor de los impuestos especiales a los servicios de telecomunicaciones, causando un aumento de precios en nuestras tarifas desde enero del presente año, lo cual a su vez produjo que durante la primera parte de este trimestre las tasas de desconexión mensual promedio en los tres segmentos de servicio aumentaran. Sin embargo, Megacable logró recuperar sus tasas de crecimiento mensual al final del periodo, una vez que los suscriptores asimilaron el aumento de tarifas y que las tasas de desconexion mensual se estabiliazaron.
Por su parte, los ingresos de la Compañía presentaron un incremento de 7% del 1T09 al 1T10, para finalizar en Ps. 1,848 millones. Asimismo, la UAFIDA ajustada de las operaciones de cable aumentó 4%, con un márgen sobre ingresos de cable de 46%. Mientras que la UAFIDA consolidada alcanzó Ps. 814 millones con 4% de incremento del 1T09 al 1T10.
En lo que respecta a la utilidad neta para el 1T10, esta alcanzó Ps. 475 millones, con un crecimiento de 21% comparado con el 1T09. Este incremento se benefició de una apreciación promedio del tipo de cambio peso/dólar anual de aproximadamente 11%, lo cual aminoró sustancialmente las pérdidas cambiarias presentadas en 2009.
Por otro lado, Megacable ha conservado una estructura financiera sana, al aumentar 16% su activo y 27% su capital contable, y disminuyendo 3% el pasivo total. Como resultado de esto, los indicadores de apalancamiento muestran mejoría del 1T09 al 1T10, finalizando con una razón de pasivo a capital de 0.45x, una cobertura de intereses de 19.84x y una deuda neta sobre UAFIDA consolidada anualizada de -0.10x.
En cuanto a operaciones con derivados se refiere, se mantienen cuatro contratos al 1T10: uno de ellos es un contrato de intercambio de tasas de interés (swap), por un monto de Ps. 706 millones con vencimiento en el tercer trimestre de 2010, los tres restantes, son contratos cross currency swaps por un total de 80 millones de dólares, los cuales tienen la finalidad de cubrir el riesgo de fluctuación cambiaria y de tasa de interés para parte del pasivo bancario negociado en dólares.
Finalmente, Megacable anunció el 18 de marzo de 2010 en conjunto con Televisa y Telefónica, que han acordado participar de manera conjunta en la licitación de un par de hilos de fibra oscura que llevará a cabo la CFE (Comisión Federal de Electricidad). Las tres compañías participarán como consorcio, con la finalidad de incrementar la calidad de los servicios ofrecidos al tener una alternativa de acceso a transporte de datos.
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